10年期美国的国债收益率, 曾经一度突破了5.34%, 创出了24年来的最高水平，在高利率的阴云笼罩之下, 外资对于中国资产的配置情况, 并没有出现下降的情况, 反而出现了上升的情形, 美银发布的最新报告内容确认了全球多头基金结束长达四年的低配状态。
美债收益率破5.34%创24年新高
在9月中旬这一时间点, 美联储方面作出了全票通过的决定, 将加息幅度设定为25个基点, 使得最终的利率水平上升至3.75%至4%这个区间范围, 与此同时, 那份点阵图数据明确显示出多数官员都预计会在年底前再次召开议息会议并在会上进行调整。
到了10月5日当天, 10年期美国国债收益率在盘中交易过程中突破了5.34%这个关键价位, 创下自24年以来所达到的最高水平记录。
与此同时, 国内的国庆消费情况出现了平稳回暖的态势。根据商务部发布的数据来分析, 从10月1日到3日这个时间段内, 被重点监测的78个商圈中, 客流量和营业额这两个指标, 相比于之前的年度同期数据, 分别增长了3.4%和5.3%。
另外, 由以旧换新模式所带动起来的销售额达到了196.3亿元, 这一措施惠及了348.3万人次的消费者。
全球多头基金对华配置四年首升中性
根据美银策略师Nigel Tupper发布的报告显示, 从6月起，有近2800只全球主动型多头基金, 把对中国股票的配置情况, 进行了调整, 是由之前的低配状态, 调成了基准中性状态, 这些基金合计持有的金额达到了5620亿美元, 这标志着相关的减仓操作基本上已经结束。
ETF资金流向的情况出现了明显的转折, 那些主要专注于A股市场还有港股市场的ETF产品, 在8月份实现了1900万美元的净流入, 这一结果成功扭转了之前7月份19.4亿美元净流出的不利局面, 这说明外资的资金面改善信号已经非常明确了。
外资密集调研A股AI算力硬件
第三季度, 外资对A股的调研活动总共进行了, 高达2285次的情况, 在这一过程中, 高盛亚洲以总计67次的记录居于首位, 随后便是摩根大通以及花旗银行位列其后, 而澜起科技更是获得了149家机构的专门调研, 至于广合科技与奥比中光分别占据了第二和第三位的位置。
当前的调研热点主要集中在人工智能算力硬件的相关领域, 具体包括内存接口、服务器的印制电路板以及三维视觉感知技术。在医药板块方面, 百济神州获得了七十五家机构的调研, 联影医疗获得了四十九家的调研, 迈瑞医疗则获得了三十一家的调研。与此同时, 人们对创新药物和高端医疗设备的持续关注度正在稳步提升。
富达国际看多A股盈利与估值
富达国际的基金经理田笛说, 现在A股的预测市盈率才10倍, 这个数远低于历史平均水平, 也和发达市场比有很大的折价, 没有充分地反映出中国公司的长期前景, 盈利还有进步的空间，估值也有进步的空间。
田笛觉得, 中国经济现在是以双轨方式在运行的。除了AI训练使用的硬件设备之外, 机器人以及自动驾驶的制造、储能电气化、还有创新药的授权这些现实场景中的应用, 将会成为下一波增长的引擎, 所以相关产业链是值得我们关注的。
多家外资维持新兴市场超配
威灵顿投资管理的策略是在九月依然保留对全球股票的过度配置, 并且程度是适度的, 他们依旧维持着对新市场股票的高配状态, 原因是这里存在人工智能供应链的相关暴露以及各个市场之间在利润增长速度上的不同, 再加上美元的价格正在往下跌这些条件都形成了有力的支持依据, 所以他们选择了降低一些超配的比例。
高盛觉得, 把中国资产放进分散化的配置文件里是个挺好的选择, 而且A股的表现要比H股出色。瑞银那边预料, 到了2026年, A股的盈利水平会增长百分之十五。贝莱德这家公司正紧盯着AI硬件以及电力设备这些领域的动向。另外, 花旗银行和渣打银行已经行动起来, 把对中国股票的投资评级调整成了超配级别。
外资寻觅中国新一代赢家
在全球利率维持在一个很高的水平, 美联储在年内还有可能再进行一次加息的这个大环境之下, 外资并没有选择绕开中国市场去躲避, 而是正努力的想要在这个变得很复杂的宏观经济形势里面去寻找一些结构性的机会, 大家现在把关注的重点都放在了人工智能的硬件设备、机器人以及那些能够带来创新成果的医疗领域这些方面上。
美银这边已经把低配的情况给确认结束了, 然后又有好几家国际上的大巨头把评级给调高了, 外资对中国市场这个地方的态度呢, 正在从在那儿看热闹、观望的那股劲儿转变成了开始搞布局的这个动作, 到了第四个季度, A股还有港股这两个地方或者能够遇到更多额外的资金往里面流进来的这种情况。
大家觉得现在的A股市场里, 十倍的市盈率是不是已经把中国科技行业和制造行业的真实本事全都算进去了? 希望大家能动动手指点个赞, 再分享出去, 然后在下面的评论区里面说说你自己的想法。
