在国庆节长假期间, 国内资产实现了集体性的回暖。与此同时, 港股中的中概股率先完成修复动作。这一现象为节后A股市场铺垫了乐观的情绪氛围。另外, 机构在四季度的调研工作已经密集落地。目前, 市场焦点已经从预期转向了业绩兑现。
中国资产集体上涨
在当地的10月5日这一天, 美国的股市三大整体指数都迎来了上涨的收盘结果, 其中道琼斯工业平均指数上扬的幅度是0.18个百分点, 标准普尔500指数的涨幅达到了0.67个百分点, 而纳斯达克综合指数则涨了1.05个百分点, 这一成绩让它创造了新的收盘历史最高纪录, 与此同时, 英伟达公司的股价上涨了2.1个百分点, 特斯拉公司的股价也上涨了2.2个百分点, 这整个科技板块的市场表现都呈现出一种普遍向好的强劲态势。
中概股出现了普遍上涨的情况, 其中阿里巴巴股价上涨了百分之四点六八, 腾讯公司的股价上涨了百分之三点三, 百度的股价则上涨了百分之三点一七, 与此同时美国发布的九月份非农就业数据仅新增了两点九个职位, 这一数字远远低于市场预期的水平, 根据CME联邦基金利率观察工具展示出的数据来看, 市场预期十月份维持利率不变的概率已经上升到了百分之七十七点三。
港股开盘迎修复行情
在10月6日的时候, 港股的开市情况是主要股指出现了集体大涨的现象, 同时医药板块、互联网板块以及消费零售板块的表现都非常活跃。
对于这一现象, 国信证券有相关指出, 具体的观点内容是: 因为预期到了四季度的油价会回落, 另外叠加了人民币汇率能够企稳在6.7附近这样的情况, 所以这就改善了港股市场中国际资金的投入环境。
Meta Muse这个产品打开了个人Agent应用的发展空间, 现在的互联网大厂估值处于较低的位置, 港股要修复估值具备支撑, 四季度国际资金流入的节奏将是影响行情能否持续的关键变量。
机构四季度调研密集
在9月份里面, 总共有158家公募参与了A股调研的事情, 覆盖到了428只个股, 累计数量达到了3230次。电子、机械设备、医药生物这三大行业合计获调研1583次, 占总频次近49%。
在电子行业之中, 其被调研的次数是以879次来居首位的的情况, 同时晶晨股份以及奥比中光获调研都是超过50次的情况。富国基金的朱少醒对中的密控股进行了调研, 易方达基金的萧楠走访了徐工机械, 而私募高毅资产的邓晓峰则是调研了藏格矿业。
业绩验证成核心逻辑
中欧基金作出了一个判断, 他们觉得在第四季度里面, A股市场会表现为一种下震荡与结构分化的局面, 这种局面的背景是盈利正在被验证, 指数的重心部分会以震荡作为主要特征, 市场的风格会从极端分化逐渐走向均衡状态, 如果想要市场向上发展, 是需要盈利以及政策这两个方面同时作出确认的。
华夏基金觉得, 在如今这个全球流动性变得越来越紧的情况之下, 增加那些订单充足、而且盈利能够实实在在落地的高质量投资方向的操作力度, 是一种能够有效抵挡住外界各种不确定因素的好办法。大家只要看清楚, 当前的市场里面, 还是存在着很多由结构变化带来的充足的机会的。
配置策略均衡布局
金鹰基金强调, 节后的修复能不能持续下去, 这一点是取决于资金回流力度跟三季报兑现情况的。在AI这个赛道里面, 是需订单与资本开支数据进行验证的。创新药、电网等独立景气赛道也是有修复空间的。
万家基金指出了现在的情况, 他们觉得当前时候增量资金的数量是有限的, 到了四季度这阵子, 市场有望在板块进行轮动的过程中, 呈现出一种震荡并且缓步向上的走势, 所以他们建议把精力均衡地去布局在消费、医药以及地产链这几个方面里面, 与此同时还要去关注有色金属还有煤炭这些属于战略资源属性的产品。
海外扰动仍需警惕
美联储在12月份累计加息25个基点的概率是67.8%。美国的中期选举和地缘冲突, 依然构成外界的干扰因素。全球流动性环境, 存在暂时性反复的可能。
市场需要注意观察, 成交量的回暖和企业盈利的兑现情况, 这两者是否能够同时发生并形成好的互动, 如果没法做到这一点, 那么市场就会继续出现存量资金博弈和板块轮动的特征, 在这个时候, 投资者最好保持均衡的配置方式还要把仓位的节奏控制好。
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