在10月6日这一天, 三星电机披露了一则消息, 它和一家在全球范围内具有大型企业地位的公司签订了一份供货合同, 这份合同的总额大约是2856亿韩元, 供应的货物是用于AI服务器的MLCC电子元件, 该合同的适用范围覆盖整个2027年, 随着AI对算力的需求不断增长, 这个名为MLCC的电子元件正从被称为“电子大米”的状态被推高到“战略资源”的重要位置上, A股市场中存在多家与这一供应链相关的公司, 它们目前正处于因为价格上涨而带来利好风口的时期。
大额合同锁定2027年供货
按照三星电机向监管机构提交的备案文件来说, 这家公司是在10月6日这一天, 跟一家在世界范围内算是特别大的企业签下了关于MLCC也就是片式陶瓷 capacitance 供货的商业协议, 这个合同的总金额大约是2856.11亿韩元, 如果换算成人民币的话, 大概是13亿元左右, 而这个协议的有效期限, 是从2027年的1月1日开始, 一直持续到2027年的12月31日止。
这次的签约这件事, 让下游的客户在将近一年以前就把那个高端的产能给锁定住了, 然后AI服务器的整机厂商他们在那个大容量的MLCC上的采购节奏明显的往前移了, 所以供应紧张的那个预期就被进一步强化了。
AI服务器单机用量翻十倍
传统服务器在单台设备的条件下, 其使用的MLCC数量大约是在两千至三千颗的范围之内。相比之下, AI服务器单机设备对于MLCC的用量情况, 能够达到普通服务器数值的十倍乃至十三倍之巨。因此, 一台定位的高端类型的AI服务器, 其所消耗的MLCC总数量完全有可能超过三万颗大关。
根据上海证券发布的研究报告指出, 在2025年这一个时间点上, 全球MLCC市场的规模大约能够维持在1152亿元的水平, 与之前的年份相比, 实现同比增长13.6%的增长趋势。
接着展望到2026年, 预计市场总额会达到1341亿元的规模, 这一年的增速约为16.5%。而把目光放得更远一些, 到了2030年, 整个市场的发展空间还有望进一步扩大, 最终突破2100亿元的门槛级别。
高端转产挤压消费级产能
高端的MLCC产品与消费级别的产品, 在很多具体的设备环节还有材料使用方面, 实际上是存在一些共用的情况的, 日韩两边的生产厂商, 目前正把他们手里的产能, 从传统的X5R规格产品, 转移到那些能够满足人工智能应用所需的规格上面去, 比如像X6S、X7R这些类型的产品, 这就导致了容量在1微法到22微法这一个范围内的消费级MLCC产品的生产产能, 遭受了非常大幅度的被挤占的情况。
有代理商向央视财经反馈, 受益于国产化替代的趋势, 企业三季度的订单量比一季度上涨了两倍。物料交期从原本的6至8周拉长到了16周。供需失衡的情况已经贯穿了整个分销链条。
三家原厂齐发涨价函
日本村田和太阳诱电, 还有韩国的三星电机, 都接连发了通知说要涨价。在人工智能服务器里用的高容量的MLCC元件, 原厂给出的涨幅普遍处于百分之15到35这个区间范围内。有一些特定的规格, 价格上涨幅度已经超过了40%。
目前国内有一部分厂商, 他们的高端规格的人工智能订单, 已经被安排到了2027年的第二个季度, 下游的客户群体, 通常都会提前, 大概三个月到6个月的时间, 来锁定生产的能力, 价格的上涨趋势, 在短时间内, 很难发生根本性的转变。
A股五家供应商直接受益
国瓷材料为三星电机等等那些位于头部位置的企业提供MLCC介质粉体；博迁新材供应纳米镍粉这样一些核心材料；商络电子获得了三星电机的授权, 代理销售其MLCC以及电感产品。
洁美科技为全球范围内多家MLCC厂商提供离型膜等基础材料；贝隆精密为三星电机这些客户供应精密结构件, 五家公司均处于AIMLCC放量周期的供应链关键节点。
开源证券判断通胀延续
开源证券发布的研究报告里面有说明, 面对着AI服务器出货方面所带来的一些压力情况的话, 海外的MLCC龙头企业这一类企业将会持续地将其普通料号的产能去转向那个高容产品这边去, 而关于中高容这类MLCC价格出现通货膨胀现象的这种趋势的话, 有望一直持续到2026年到2027年这段时间里面。
国产化的替代进程正在同步加速。国内厂商在中等以及高容量的规格上面的份额提升将会改变全球MLCC方面的竞争格局。但是短期的供给瓶颈这一情况依旧是整个行业内部最为核心的矛盾存在。
请问AI服务器用的MLCC涨价这件事, 大概会持续多长时间? 然后在A股这些受益的个股当中, 到底是哪一家公司的弹性最大? 欢迎您点个赞, 再收藏起来, 并且把这条内容分享给身边的每一位投资者朋友。
